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央行鸽派路上越走越远

发布时间:2019-08-14 19:45:46

央行鸽派路上越走越远

在经济低迷之际,全球央行在鸽派之路上继续前行。加拿大央行放弃加息倾向并下调经济增速预估;日本央行强化低利率承诺,称至少会在2020年春末前后把利率维持在超低水平;瑞典央行维持基准利率不变,将购债时间延长至2020年12月。

周三,加拿大央行公布了4月利率政策决议,维持基准利率在1.75%不变,符合市场预期。不过令人颇为意外的是,加拿大央行大幅下调2019年GDP预期,下修了对中性利率区间的预测,并放弃了“温和的加息倾向”。

整体来说,原油价格波动、贸易关系紧张和住房市场疲软,拖累了加拿大央行对前景的预估,央行将中性利率区间从2.5%-3.5%集体下调25个基点,至新的区间2.25%-3.25%,但还是说明存在加息空间。

不过,加拿大央行在会议中打消了短期内加息可能。政策声明表示,央行认为需要一个宽松的货币政策,将结合新的经济数据评估“合适的宽松幅度”。

周四在最新的利率会议上,日本央行一如各界普遍预期将短期利率目标维持在负0.1%不变,并维持10年期公债收益率目标在近零水准不变。央行还重申将继续购买公债和上市交易基金(ETF)等资产。

与此同时,日本央行改变了有关经济评估的措辞,认为物价前景风险偏向下行,经济前景风险偏向下行,此前称经济温和扩张。另外,日本央行下调了对商业信心的预期。

该行承诺将在至少2020年初之前让利率保持在“极低”水平。这是央行首次明确表示将在多长时间内维持超低借款成本。

紧接着,周四瑞典央行维持基准利率(回购利率)在-0.25%不变,符合市场预期。不过该行释放更为鸽派的讯息,称近来通胀压力疲弱表明未来升息将比原计划稍晚一点,预计下次加息将在今年年底或2020年初。此后瑞典克朗兑美元暴跌至17年来的最低点。

尽管美联储今年释放鸽派讯息,但对经济前景持中性偏乐观的态度,且没有排除加息的可能,相比之下,其他央行的鸽派程度更甚,甚至一些央行已经暗示降息的可能,这种差异令美元多头获得吸引力

“整体而言,美元受益于强劲的国内数据、疲弱的海外数据以及一系列鸽派的央行会议 ,” Tempus Inc负责交易的副总裁John Doyle表示。

在上述因素的提振下,美元本周“咆哮”上攻,美指一度冲破98关口,周五刷新近两年高位至98.34水平,不过随后小幅回落,但仍收于98关口上方。

美元指数10分钟走势图

周五美国商务部周五公布的数据,月份期间,美国国内生产总值折合年率增长3.2%,超过了接受彭博调查的所有经济学家的预期,也高于去年第四季度2.2%的增速。

由于交易员关注的是美联储青睐的通胀指——核心个人消费支出物价指数,美元并没有从报告中获得提振。

Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo表示:“总的来说,美国上季度经济增长出色。但通胀指标温和足以在美元本周连涨数日后引发一定的获利了结。一旦尘埃落定,焦点应转回到美国经济成长的乐观主题,这对美元来说非常利好。”

荷兰合作银行表示,扭曲的GDP数据没有给美元带来支撑。首先贸易战导致库存积累和本季度净出口的人为增长,因为第四季度进口增加;此外政府部分停摆是另一个扭曲因素。

加拿大蒙特利尔银行分析师Jennifer Lee指出,尽管核心数据强劲,但消费支出仍令人失望。但连续几个季度录得强劲数据,某一领域出现放缓迹象仍是可原谅且可预见的。除了库存数据,其它分项仍强劲,足以打消市场关于美联储将在明年降息的念头。

Natalliance Securities国际固定收益主管Andrew Brenner表示,美国第一季度增长率超过3%,表明经济正以稳健的速度增长,并且表明美联储今年没有任何理由如一些交易员预期的那样降低利率。经济强劲、通胀率低,讨论预防性降息为时尚早。

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